2026年7月30日，康宁公司财报电话会中一组测算引发行业巨震。公司提出了一个极端假设下的"单GPU 160根光纤"模型——相较当前约16根的横向扩展方案，光纤需求将增长10倍。
然而，就在这份"10倍光纤"蓝图公之于众的当天，康宁股价盘中暴跌18%。市场的分歧令人深思：纵向扩展全光化的理想，离现实到底有多远？
"160根"的账是怎么算的
康宁的测算思路是：假设AI服务器的纵向扩展（Scale-up，即GPU之间的互联）也全部采用光纤替代铜缆。
- 纵向扩展部分：单GPU需扛14.4Tbps带宽，除以200G SerDes = 72个通道，每通道一去一回两根光纤 → 72 × 2 = 144根
- 横向扩展部分：带宽1.6Tbps，除以200G = 8个通道 → 8 × 2 = 16根
- 合计：144 + 16 = 160根/GPU，是当前纯横向方案的10倍
英伟达已向康宁预付32亿美元，要求光连接产能扩10倍、新建三座工厂，这些动作也都实实在在。
市场为何用脚投票
仔细审视康宁的假设，会发现几个关键前提存在争议：
- 全光假设过于极端：康宁自己也承认，现实运行的是"混合系统"。铜缆在机柜内部短距互连中仍具有成本、可靠性和延迟优势，不会一夜消失。光电混跑才是2028年的真实模样
- 纵向扩展≠全光纤：当前AI服务器柜内互连主流仍是铜缆（DAC/ACC），纵向扩展从铜到光的切换速度取决于CPO/NPO技术的成熟度和成本竞争力，而非单纯的需求驱动
- 成本账尚未算清：光纤虽然单价低，但光模块/光引擎的收发成本远高于铜缆收发器。全光化意味着GPU周边需要配置大量光收发器件，系统总成本可能远超铜缆方案
- 时间节点模糊：160根光纤的蓝图对应的是"2028年极端全光场景"，而三年内AI服务器架构可能发生多轮迭代
"光进铜退"的真实进程
实际上，行业对"光进铜退"的共识是清晰的，分歧在于节奏和边界：
- 横向扩展（Scale-out）：光已基本取代铜。800G/1.6T光模块大规模部署，GPU集群之间的互联已经光化
- 纵向扩展（Scale-up）：铜仍在坚守。机柜内部那不到一米的距离，铜缆凭借低延迟、低成本牢牢占据。CPO和NPO方案虽在推进，但大规模商用预计要到2027-2028年
对中国产业链的影响
康宁的"10倍光纤"叙事对中国光纤光缆企业是一个重要的信号——如果纵向扩展光化趋势确立，保偏光纤、G.657特种光纤等高端产品的需求将迎来指数级增长。长飞光纤、亨通光电、中天科技等头部企业已提前布局保偏光纤扩产。
但投资者也需警惕：长期趋势并不等于短期必然兑现。在半导体的世界里，三年足以发生太多变数。
结语
康宁"10倍光纤"的蓝图描绘了一个令人振奋的全光化未来，但市场用18%的跌幅提醒所有人：技术路线图和商业落地之间还隔着成本、生态和时间的鸿沟。"光进铜退"的大方向没有错，但进的速度和进的边界，才是真正要算清的账。