8月5日，受市场传闻影响，A股光模块产业链大幅低开，随后市场情绪快速修复。截至午盘，通信ETF跌幅收窄，中际旭创、新易盛、天孚通信等龙头股集体拉升修复。针对传闻，产业链多方密集回应。

传闻内容与多方回应

据知情人士透露，美国政府正在起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能发展的关键基础设施。该限制措施仍可能被修改或搁置，尚未成为定案。

中际旭创相关负责人回应称：公司已注意到相关市场信息，经核实，FCC尚未出台相关领域限制性文件。禁令出台后的影响暂时不予评述。

中国驻美国大使馆回应称，敦促美方倾听两国工商界客观、理性的声音，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。

科创板相关公司初步认为，美国严格禁止进口中国光模块的可能性较小，影响总体可控。

机构分析：禁令落地难度大

国泰海通认为，目前没有官方信息和细节，核心可能是产品认证测试规则，并非简单禁止。光通信是全球化最早、最充分的赛道之一，北美云服务商和国内光模块、器件厂早已就政策、资本和产能布局做好准备。

中信证券同样认为政策难以落地、影响有限。中际旭创、新易盛等头部厂商已布局东南亚产能，国内龙头在技术实力、产品进展、成本控制和产能布局等方面仍显著领先，光模块全面脱钩只会拖慢北美数据中心建设。

中国光模块全球地位：难以替代

从供给端来看，全球前十大光模块厂商中有7家为中国厂商，800G、1.6T等高速光模块产品中，中国厂商出货占比约70%。美国厂商在产能和技术先进性方面均存在不足。

指标数据说明
全球十大光模块厂商7家为中国厂商行业集中度高
800G/1.6T出货占比约70%中国厂商主导高速市场
中际旭创在手订单覆盖2026全年+部分2027订单饱满，需求确定
北美云厂商资本开支合计约7325亿美元AI基建投入持续加码

从需求端来看，美国AI光互联需求持续高增，国内厂商扩产效率、新技术（CPO/NPO/2.4T/3.2T）均具备领先优势。在安全层面，光模块仅为信号收发器件，无数据安全风险，不存在监管封禁的合理理由。

北美云厂商资本开支持续高企

2026年二季度，北美头部云厂商AWS、微软、Google和Meta单季资本开支合计约1712亿美元，环比、同比均保持较快增长。全年四家云厂商资本开支指引合计约7200亿至7450亿美元，中值7325亿美元。

行业展望

国盛证券表示，近期光通信板块在恐慌情绪集中宣泄中经历了大幅调整，但多重信号正在指向拐点。本轮光模块指数最大跌幅已接近历史数次深度回调水平，恐慌宣泄已相当充分。中际旭创、新易盛当前PE均已回落至历史中值以下，安全边际显著提升。光通信板块正在从恐慌宣泄走向否极泰来。

机构普遍认为，明年全球AI资本开支有望达1.5万亿美元，同比增长73%。光模块、PCB等细分领域当前整体市场规模二阶导仍然为正，增速有望进一步上行。